Bitcoin ETF คืออะไร? | คู่มือสำหรับผู้เริ่มต้นใช้งาน Bitcoin ETF

Bitcoin ETF คืออะไร? คู่มือสำหรับผู้เริ่มต้นใช้งาน Bitcoin ETF

กองทุนซื้อขายแลกเปลี่ยน Bitcoin (Bitcoin exchange-traded fund หรือ Bitcoin ETF) เป็นเครื่องมือการลงทุนที่ได้รับการควบคุม ซึ่งช่วยให้นักลงทุนได้รับผลตอบแทนและความเสี่ยงจากการเคลื่อนไหวของราคา Bitcoin โดยไม่ต้องซื้อและถือครอง Bitcoin เองโดยตรง 

Bitcoin ETF ทำงานในลักษณะเดียวกันกับ ETF แบบดั้งเดิม, ETF แบบดั้งเดิมได้รับความนิยมเนื่องจากเสนอวิธีที่มีประสิทธิภาพสำหรับนักลงทุนในการกระจายความเสี่ยง, ซื้อขายในช่วงเวลานอกเวลาทำการ และซื้อ/ขายเศษส่วนของหุ้น แม้ว่านี่จะเป็นเรื่องปกติที่ทำได้อยู่แล้วในตลาดสกุลเงินดิจิทัล แต่ความยืดหยุ่นประเภทนี้ก็ทำได้ยากกับการซื้อขายสินทรัพย์แบบดั้งเดิม ก่อนที่ ETF จะเกิดขึ้น

เช่นเดียวกับ สัญญาซื้อขายล่วงหน้าของคริปโต, คริปโตเคอเรนซี ETF ได้มอบสิทธิประโยชน์เพิ่มเติม ในการให้เทรดเดอร์ได้สัมผัสกับการเคลื่อนไหวของราคาของสินทรัพย์ โดยไม่ต้องเป็นเจ้าของหรือดูแลสินทรัพย์ดิจิทัลนั้นเอง โครงสร้างนี้น่าดึงดูดเป็นพิเศษสำหรับนักลงทุนสถาบันที่ต้องการเครื่องมือการลงทุนที่คุ้นเคย ในขณะที่ยังคงสามารถสัมผัสความเคลื่อนไหวของราคาของสกุลเงินดิจิทัลได้

ประวัติโดยย่อของ Bitcoin ETF

ประวัติความเป็นมาของ Bitcoin ETF ในสหรัฐอเมริกา ย้อนกลับไปในปี 2013 เมื่อผู้ร่วมก่อตั้ง Gemini Cameron และ Tyler Winklevoss ยื่นคำขอ Spot Bitcoin ETF กับสำนักงานคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์ของสหรัฐอเมริกา (SEC) เป็นครั้งแรก 

แม้ว่าพวกเขาจะไม่ได้รับการอนุมัติ แต่บริษัทการลงทุนอื่น ๆ เช่น Fidelity, Grayscale, VanEck และ WisdomTree ได้ยื่นใบสมัครต่อ SEC ด้วยความหวังว่าจะกลายเป็น BTC ETF แห่งแรก จนถึงปัจจุบัน SEC ก็ยังไม่ได้อนุมัติ Spot Bitcoin ETF ในสหรัฐอเมริกา แต่ได้อนุมัติ BTC Futures ETF, ProShares Bitcoin Strategy ETF (NYSE: BITO) และ Valkyrie Bitcoin Strategy ETF (NASDAQ: BTF) แล้ว

การยื่นเอกสารล่าสุดกับ SEC สำหรับ Spot BTC ETF จากบริษัทการลงทุนเช่น BlackRock ไม่เพียงแต่ส่งสัญญาณถึงการต่ออายุความสนใจเท่านั้น แต่ยังอาจนำไปสู่การอนุมัติของ SEC เนื่องจากชุด ETF แบบดั้งเดิมที่บริษัทอย่าง BlackRock จัดการอยู่ Bitcoin Spot ETF ที่ได้รับการอนุมัติจาก SEC ในสหรัฐอเมริกาจะช่วยให้นักลงทุนมีวิธีง่ายๆ ในการลงทุนใน crypto โดยใช้เครื่องมือการลงทุนที่คุ้นเคยซึ่งใช้กันอย่างแพร่หลายในตลาดตราสารทุนแบบดั้งเดิม 

ในประเทศอื่น ๆ การสมัคร Bitcoin ETF ประสบความสำเร็จมากกว่า ในปี 2021 หน่วยงานกำกับดูแลของแคนาดาอนุมัติ Purpose Bitcoin ETF (TSE: BTCC) และ Evolve Bitcoin ETF (TSE: EBIT) อย่างต่อเนื่อง เหตุการณ์สำคัญเหล่านี้เป็นการเปิดตัวผลิตภัณฑ์ Bitcoin Spot ETF สองรายการแรกของโลก

Bitcoin ETF ทำงานอย่างไร? 

โดยทั่วไปแล้ว ETF แบบดั้งเดิมจะประกอบด้วยตะกร้าสินทรัพย์ เช่น หุ้น, พันธบัตร หรือสินค้าโภคภัณฑ์ที่แตกต่างกัน บริษัทที่อยู่เบื้องหลัง ETF จะออกหุ้นของ ETF ซึ่งแสดงถึงความเป็นเจ้าของเศษส่วนของสินทรัพย์ต่างๆ ที่บริษัทถืออยู่ 

Bitcoin ETF ถือ Bitcoin หรือได้รับการออกแบบมาเพื่อติดตามราคาของ Bitcoin เช่นเดียวกับ ETF แบบดั้งเดิมอื่นๆ หุ้นของ Bitcoin ETF สามารถซื้อและขายได้ในการแลกเปลี่ยนในตลาดแบบดั้งเดิม การจัดซื้อจะช่วยให้นักลงทุนได้สัมผัสกับการเคลื่อนไหวของราคาของ bitcoin แต่ไม่จำเป็นต้องให้พวกเขาดูแล bitcoin ด้วยตนเอง 

ปัจจุบันมี Bitcoin ETF ที่ได้รับการอนุมัติแล้ว 3 ประเภททั่วโลก: 

• Bitcoin Spot ETF 
• Bitcoin futures ETF
• Leveraged bitcoin futures ETF 

Bitcoin Spot ETF 

เมื่อบุคคลซื้อหุ้นใน Bitcoin Spot ETF ผู้ออก ETF (บริษัทที่สร้างและจัดการ ETF) จะซื้อ BTC ในจำนวนที่เท่ากันและถือไว้เป็นทุนสำรอง สิ่งนี้ช่วยให้แน่ใจว่าหุ้น bitcoin ETF แบบสปอตได้รับการสนับสนุน 1:1 ด้วย bitcoin “จริง” ซึ่งเป็น bitcoin ที่ผู้ออก ETF ซื้อในตลาดเปิดและการดูแลในนามของผู้ถือหุ้นของผู้ออก ETF เนื่องจากราคา bitcoin ขึ้นและลงในตลาด crypto ราคาหุ้น ETF ควรเคลื่อนไหวควบคู่กัน 

ผู้ให้บริการ (Providers)

ผู้ให้บริการ Bitcoin Spot ETF ของแคนาดาบางรายในปัจจุบัน ได้แก่: 

• Purpose Bitcoin ETF (TSE: BTCC) 
• Evolve Bitcoin ETF (TSE: EBIT)

Bitcoin futures ETF

Bitcoin Futures ETF ติดตามราคาของตะกร้าสัญญา Bitcoin Futures แทนที่จะเป็นราคาตลาดทันทีของสินทรัพย์ สิ่งนี้ทำให้ผู้ออก ETF ไม่จำเป็นต้องถือ Bitcoin ไว้เป็นทุนสำรองอีกต่อไป คุณสามารถนึกถึง Bitcoin Futures ETF ว่าเป็นวิธีการแลกเปลี่ยน Bitcoin ทางอ้อม เนื่องจากแม้แต่ผู้ออก ETF ก็ไม่ได้ถือ Bitcoin จริง ๆ เลย

ผู้ให้บริการ (Providers)

ผู้ให้บริการ Bitcoin Futures ETF บางรายในปัจจุบัน ได้แก่:

• ProShares Bitcoin Strategy ETF (NYSE: BITO)
• The Valkyrie Bitcoin Strategy ETF (NASDAQ: BTF)

Leveraged bitcoin futures ETF

ETF ประเภทนี้ทำงานเหมือนกับ ETF ที่ใช้ bitcoin Futures แต่อนุญาตให้เทรดเดอร์ซื้อหุ้นในปริมาณที่เพิ่มขึ้นด้วยเงินทุนจำนวนน้อยกว่า ตัวอย่างเช่น ด้วย Leveraged bitcoin futures ETF ที่มีเลเวอเรจ 2 เท่า บุคคลสามารถรับความเสี่ยงจาก สัญญาฟิวเจอร์ส บิตคอยน์ ที่มีเงินทุนเป็นสองเท่า เมื่อเทียบกับ Bitcoin Futures ETF ที่ไม่มีเลเวอเรจ

ผู้ให้บริการ (Providers)

ผู้ให้บริการ Bitcoin ETF ที่ใช้ประโยชน์จากเลเวอเรจบางรายในปัจจุบัน ได้แก่:

• Volatility Shares 2x Bitcoin Strategy ETF (BITX)

ทำไมต้องลงทุนใน Bitcoin ETF?

การลงทุนใน Bitcoin ETF ประเภทใดก็ตาม อาจมีข้อได้เปรียบหลายประการมากกว่าการลงทุนในสกุลเงินดิจิทัลโดยตรง สำหรับเทรดเดอร์บางประเภท แต่ยังมีข้อเสียของ Bitcoin ETF ที่นักลงทุนทุกคนควรพิจารณา เพื่อพิจารณาว่าเครื่องมือทางการเงินใดที่เหมาะกับพวกเขา

ข้อดี

ประการแรก ETF มอบวิธีที่สะดวกและได้รับการควบคุมในการเข้าถึงการเปลี่ยนแปลงราคาของ bitcoin โดยไม่มีความซับซ้อนที่เกี่ยวข้องกับการซื้อ, จัดเก็บ และการรักษาสกุลเงินดิจิทัลให้ปลอดภัยด้วยตัวเอง นอกจากนี้ เทรดเดอร์สามารถซื้อและขายหุ้น ETF สกุลเงินดิจิทัลผ่านบัญชีนายหน้าซื้อขายหลักทรัพย์ได้ เช่นเดียวกับหุ้นหรือ ETF อื่นๆ 

ด้วย Bitcoin ETF ผู้ลงทุนไม่จำเป็นต้องมีกระเป๋าเงินดิจิทัล, ไม่ต้องเปิดบัญชีกับกระดานแลกเปลี่ยนสกุลเงินดิจิทัล และไม่ต้องมี private key เพราะสิ่งเหล่านี้ทำให้เทรดเดอร์ได้รับความเสี่ยงทางอ้อมต่อสกุลเงินดิจิทัลโดยใช้แพลตฟอร์มเดียวกับที่พวกเขารู้จักอยู่แล้ว 

ประการที่สอง ETF ให้สภาพคล่องและความสะดวกในการซื้อขาย Bitcoin ETF ซื้อขายหุ้นในตลาดหลักทรัพย์ที่จัดตั้งขึ้น โดยได้รับประโยชน์จากโครงสร้างพื้นฐานที่มีอยู่และสภาพคล่องของตลาดเหล่านี้ สิทธิประโยชน์นี้ช่วยให้นักลงทุนเข้าหรือออกจากตำแหน่งในลักษณะที่คุ้นเคยและคุ้มค่า โดยไม่จำเป็นต้องเข้าร่วมการแลกเปลี่ยน crypto โดยเฉพาะ และเผชิญกับความเสี่ยงจากคู่ค้าเพิ่มเติม 

นอกจากนี้ Bitcoin ETF อาจดึงดูดนักลงทุนสถาบันที่ขาดโครงสร้างพื้นฐานในการดำเนินงานเพื่อดูแล Bitcoin โดยตรง หรือมีข้อจำกัดในการปฏิบัติตามข้อกำหนดภายใน แต่ยังแสวงหาสภาพคล่องและความคุ้นเคยของตลาดแบบดั้งเดิม ดังนั้นในที่สุด ETF อาจช่วยให้พวกเขามีส่วนร่วมในตลาด crypto ที่พวกเขาไม่สามารถทำได้ ซึ่งสามารถช่วยขยายฐานนักลงทุนที่มีศักยภาพสำหรับ cryptocurrencies ประเภทต่างๆ รวมถึง bitcoin

ข้อเสีย

แม้ว่า Bitcoin ETFs จะมีข้อได้เปรียบหลายประการ โดยเฉพาะอย่างยิ่งสำหรับนักลงทุนสถาบัน แต่ก็ยังมีข้อเสียบางประการ

ประการแรก การลงทุนใน Bitcoin ETF หมายถึงการยอมรับความเสี่ยงทางอ้อมต่อ bitcoin แทนที่จะเป็นเจ้าของสกุลเงินดิจิทัลโดยตรงเอง แม้ว่าหุ้น ETF มีไว้เพื่อติดตามราคาของ bitcoin แต่ก็อาจไม่ให้ความสัมพันธ์ด้านราคาที่แม่นยำเท่ากับการถือครองสินทรัพย์อ้างอิงนั้นด้วยตัวเอง ดังนั้น ผู้ถือหุ้น Bitcoin ETF จะต้องได้รับความเสี่ยงจากคู่สัญญากับผู้ออก ETF และผู้ดูแลที่ควบคุม private key ที่เกี่ยวข้องกับ Bitcoin 

ประการที่สอง ค่าธรรมเนียมที่เกี่ยวข้องกับ ETF อาจส่งผลต่อผลตอบแทนจากการลงทุน เช่นเดียวกับ ETF แบบดั้งเดิม Bitcoin ETF มักจะเรียกเก็บค่าธรรมเนียมการจัดการสำหรับการเสนอผลิตภัณฑ์ ค่าธรรมเนียมเหล่านี้สามารถลดทอนผลตอบแทนจากการลงทุนโดยรวม โดยเฉพาะอย่างยิ่งในกรณีที่ผลการดำเนินงานของกองทุนใกล้เคียงกับ Bitcoin ที่ซ่อนอยู่ เนื่องจากค่าธรรมเนียมอย่างต่อเนื่องเหล่านี้จะฉุดผลตอบแทนรวมของนักลงทุนอย่างถาวร เมื่อเวลาผ่านไป ผลตอบแทนของนักลงทุนจาก Bitcoin ETF จะน้อยกว่าการลงทุนใน Bitcoin โดยตรงเอง ผู้ลงทุนควรพิจารณาค่าธรรมเนียมการทำธุรกรรมและการจัดการที่เกี่ยวข้องของ ETF อย่างรอบคอบ (โดยทั่วไปเรียกว่า “อัตราส่วนค่าใช้จ่าย”) ก่อนตัดสินใจลงทุน 

ประการที่สาม การห้ามทางภูมิศาสตร์และเวลาทำการของตลาดที่จำกัดถือเป็นข้อเสียอื่นๆ ของ Bitcoin ETF ในเขตอำนาจศาลที่โดดเด่นบางแห่ง นักลงทุนรายย่อยไม่ได้รับอนุญาตให้ซื้ออนุพันธ์ crypto ทุกประเภท รวมถึง ETF 

สุดท้ายนี้ นักลงทุนอาจสามารถทำธุรกรรมในหุ้น ETF ได้เฉพาะในช่วงเวลาการซื้อขายในตลาดแบบดั้งเดิมเท่านั้น Bitcoin ETF อาจไม่สามารถซื้อขายได้ตลอด 24 ช.ม. เช่นเดียวกับตลาดสปอตสกุลเงินดิจิทัล สิ่งนี้ทำให้นักลงทุน ETF เสียเปรียบในช่วงเวลาที่ราคาผันผวน หากราคาของ Bitcoin เคลื่อนไหวอย่างมากในช่วงสุดสัปดาห์หรือนอกเวลาการซื้อขายของตลาด

ความสำคัญของ Bitcoin ETF

โดยรวมแล้ว การเกิดขึ้นของ Bitcoin ETF ถือเป็นก้าวสำคัญในการเติบโตของตลาดสกุลเงินดิจิทัล 

Bitcoin ETFs เสนอวิธีการควบคุมและเข้าถึงแก่นักลงทุนเพื่อให้ได้รับความเสี่ยงทางอ้อมจากศักยภาพของ bitcoin ในขณะเดียวกันก็มีส่วนช่วยในการนำสินทรัพย์ดิจิทัลไปใช้ในวงกว้างมากขึ้น 

เนื่องจากภาพรวมด้านกฎระเบียบยังคงพัฒนาต่อไป ผลิตภัณฑ์ทางการเงินที่ได้รับการควบคุมเหล่านี้อาจช่วยประสานความถูกต้องตามกฎหมายของอุตสาหกรรมสกุลเงินดิจิทัลต่อไป

วิธีลงทุนใน Bitcoin ETF

1. เลือกแพลตฟอร์มนายหน้าซื้อขายหลักทรัพย์: ขั้นตอนแรกในการลงทุนใน Bitcoin ETF คือการเลือกแพลตฟอร์มนายหน้าซื้อขายหลักทรัพย์ บริการนายหน้าซื้อขายหลักทรัพย์แบบดั้งเดิมหลายแห่ง เช่น Fidelity และ Charles Schwab ขณะนี้ เสนอการเข้าถึง Bitcoin ETFs สิ่งสำคัญคือต้องเลือกแพลตฟอร์มที่มีชื่อเสียงและได้รับการควบคุม

2. เปิดบัญชีกับโบรกเกอร์: เมื่อคุณเลือกแพลตฟอร์มโบรกเกอร์แล้ว ขั้นตอนต่อไปคือการเปิดบัญชี โดยปกติแล้วจะเกี่ยวข้องกับการให้ข้อมูลส่วนบุคคลและเอกสารประจำตัวของคุณ บางแพลตฟอร์มอาจต้องการให้คุณกรอกแบบสอบถามความเหมาะสม เพื่อให้แน่ใจว่า Bitcoin ETF เป็นการลงทุนที่เหมาะสมสำหรับคุณ

3. ฝากเงินเข้าบัญชีของคุณ: ก่อนที่คุณจะสามารถลงทุนใน Bitcoin ETF ได้ คุณจะต้องฝากเงินเข้าบัญชีนายหน้าซื้อขายหลักทรัพย์ของคุณก่อน แพลตฟอร์มนายหน้าซื้อขายหลักทรัพย์ที่มีชื่อเสียงส่วนใหญ่รองรับการโอนเงินผ่านธนาคาร, บัตรเครดิต และวิธีการชำระเงินอื่น ๆ สิ่งสำคัญคือ ต้องทราบว่าบางแพลตฟอร์มอาจเรียกเก็บค่าธรรมเนียมในการฝากเงินเข้าบัญชีของคุณ ดังนั้นจึงจำเป็นต้องอ่านข้อกำหนดและเงื่อนไขอย่างละเอียด

4. เลือก Bitcoin ETF: หลังจากเติมเงินในบัญชีของคุณแล้ว คุณสามารถเลือก Bitcoin ETF ที่จะลงทุนได้ สิ่งสำคัญคือต้องศึกษา ETF ต่างๆ ที่มีอยู่ และพิจารณาปัจจัยต่างๆ เช่น ค่าธรรมเนียม, สภาพคล่อง และประสิทธิภาพก่อนตัดสินใจ

5. สั่งซื้อ: เมื่อคุณเลือก Bitcoin ETF แล้ว คุณสามารถสั่งซื้อได้แล้ว ขั้นตอนนี้เกี่ยวข้องกับการระบุจำนวนหุ้นที่คุณต้องการซื้อและราคาที่คุณต้องการซื้อ สิ่งสำคัญที่ควรทราบคือราคา Bitcoin ETF อาจมีความผันผวนได้ ดังนั้นจึงจำเป็นอย่างยิ่งที่จะต้องตรวจสอบการลงทุนของคุณและปรับกลยุทธ์ให้เหมาะสม

6. ติดตามการลงทุนของคุณ: การลงทุนใน Bitcoin ETF จำเป็นต้องมีการตรวจสอบอย่างต่อเนื่อง เพื่อติดตามแนวโน้มของตลาดและข่าวสารล่าสุด